來源：新華財經(jīng)
作為全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興的重要金融抓手，2022年以來，國內(nèi)鄉(xiāng)村振興債券發(fā)行持續(xù)火熱，規(guī)模穩(wěn)步攀升。在業(yè)內(nèi)人士看來，鄉(xiāng)村振興債券必將在未來發(fā)揮更重要的作用——為實施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略提供有力的資金保障。形成正面良好示范效應(yīng)
作為資本市場服務(wù)國家戰(zhàn)略的重要舉措之一，鄉(xiāng)村振興公司債券的推出，可以說形成了良好的市場示范效應(yīng)。一方面，進(jìn)一步發(fā)揮了資本市場于直接融資支持、價格發(fā)現(xiàn)機(jī)制、資源優(yōu)化配置等方面的優(yōu)勢；另一方面，能有效引導(dǎo)和促進(jìn)更多資金投向鄉(xiāng)村振興支持領(lǐng)域，在一定程度上推動了脫貧地區(qū)的發(fā)展以及鄉(xiāng)村全面振興。有統(tǒng)計顯示，截至2023年2月底，國內(nèi)共發(fā)行鄉(xiāng)村振興債348只，募集資金達(dá)2946.90億元，成為支持鄉(xiāng)村振興建設(shè)的重要力量之一。另據(jù)記者了解，2022年，國內(nèi)交易所市場共發(fā)行鄉(xiāng)村振興債57只，涉及規(guī)模305.21億元，同比增長200%。其中，上交所共發(fā)行鄉(xiāng)村振興專項公司債券33只，合計發(fā)行規(guī)模224.59億元，較2021年大幅增長，惠及重慶、河南、湖南、湖北等19個省市的鄉(xiāng)村振興項目。“2022年，我們在上海證券交易所發(fā)行了兩期鄉(xiāng)村振興債，分別為2022年非公開發(fā)行綠色鄉(xiāng)村振興公司債券（第一期）（支持革命老區(qū)）和2022年非公開發(fā)行綠色鄉(xiāng)村振興公司債券（第二期）（能源保供債），涉及規(guī)模50億元，募集資金有助于進(jìn)一步優(yōu)化公司的財務(wù)結(jié)構(gòu)，降低融資成本，推動綠色交通建設(shè)發(fā)展。”浩吉鐵路股份有限公司財務(wù)部主任徐書鴻告訴記者，“首先，通過鐵路運營建設(shè)，可以吸納更多脫貧人口和低收入人口就近就業(yè)，助力當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)脫貧，帶動區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，協(xié)助鄉(xiāng)村增產(chǎn)創(chuàng)收。其次，鐵路構(gòu)成的交通網(wǎng)絡(luò)，有助于賦能脫貧摘帽縣發(fā)展產(chǎn)業(yè)，減少返貧。同時，鐵路構(gòu)筑的貨運通道能助力鄉(xiāng)村建立綠色交通網(wǎng)絡(luò)，有效促進(jìn)交通運輸業(yè)的綠色低碳發(fā)展，更有助于大氣污染的綜合防治，是促進(jìn)綠色發(fā)展和經(jīng)濟(jì)發(fā)展實現(xiàn)雙贏的重要舉措。”“杭州余杭綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團(tuán)有限公司（現(xiàn)已更名為杭州余杭文化旅游投資集團(tuán)有限公司，以下簡稱‘余杭文旅’）也于2022年在上海證券交易所發(fā)行了7億元鄉(xiāng)村振興公司債券，期限3+2年，最終票面利率為3.2%（遠(yuǎn)低于同期限銀行貸款利率），為余杭區(qū)耕地功能恢復(fù)整治項目募集了低成本資金，利于加快項目建設(shè)，又提高了余杭文旅在資本市場的知名度和形象，為我們后續(xù)利用資本市場募集資金助力當(dāng)?shù)剜l(xiāng)村振興奠定了良好基礎(chǔ)。”余杭文旅財務(wù)管理部經(jīng)理許凌燕說，“余杭區(qū)耕地功能恢復(fù)整治項目完成后，將提高當(dāng)?shù)丶Z食生產(chǎn)能力，促進(jìn)農(nóng)業(yè)機(jī)械化、規(guī)模化、產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營，加快農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，改善農(nóng)業(yè)生態(tài)環(huán)境，降低農(nóng)業(yè)生產(chǎn)成本，增加農(nóng)民農(nóng)務(wù)收入，加快全區(qū)的農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化建設(shè)步伐。”“從我司的承銷經(jīng)驗來看，相較于普通債券品種，投資者更青睞鄉(xiāng)村振興債。”浙商證券股份有限公司債券投行總部董事總經(jīng)理周亮表示，“隨著國家鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的再深化，我們預(yù)計鄉(xiāng)村振興債的市場規(guī)模有望大幅擴(kuò)張。”普惠發(fā)展仍需政策“護(hù)航”
可以看到，現(xiàn)階段鄉(xiāng)村振興公司債市場于發(fā)行端主要呈現(xiàn)出了幾大特點，即籌資主體以地方國有企業(yè)為主；從發(fā)行主體資質(zhì)來看，AA+級和AAA級主體發(fā)行規(guī)模約占50%；發(fā)行人主體所在區(qū)域有約1/3集中于西南地區(qū)，華中地區(qū)占比約為24%。
顯然，目前公開市場融資經(jīng)驗相對不足的籌資主體受限于自身資質(zhì)和市場認(rèn)可度等因素，其資金使用效率依然有待進(jìn)一步提升。
國泰君安證券的相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受記者采訪時坦言：“建議進(jìn)一步加大對鄉(xiāng)村振興債券支持力度。例如，鼓勵金融機(jī)構(gòu)在鄉(xiāng)村振興領(lǐng)域制定多方位的資金成本優(yōu)惠等激勵政策，完善各類機(jī)構(gòu)投資鄉(xiāng)村振興債券的評價或者是激勵體系，以提升金融體系的適應(yīng)性和普惠性。”
周亮則表示：“后續(xù)于發(fā)行端，若有相關(guān)政策可以引導(dǎo)投資機(jī)構(gòu)參與5年甚至更長期限的鄉(xiāng)村振興債，那么該市場的規(guī)模擴(kuò)容可能會更快。”
“自上而下”繼續(xù)積極施為
值得一提的是，服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)、落實鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略，交易所已形成了多層次的支持體系。
尤其聚焦債市層面，上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，下一步，將繼續(xù)堅決貫徹黨中央、國務(wù)院關(guān)于鞏固拓展脫貧攻堅成果同鄉(xiāng)村振興有效銜接等決策部署，在中國證監(jiān)會的支持與指導(dǎo)下，發(fā)揮資本市場優(yōu)勢，研究制定更多支持鄉(xiāng)村振興債券發(fā)行的具體措施，引導(dǎo)更多債券市場資金進(jìn)入鄉(xiāng)村振興領(lǐng)域，為鞏固拓展脫貧攻堅成果、加快推進(jìn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、推動鄉(xiāng)村建設(shè)行動作出積極貢獻(xiàn)。
一是加大市場培育力度。摸排潛在發(fā)行主體進(jìn)行重點推廣，就典型性的鄉(xiāng)村振興公司債券案例進(jìn)行規(guī)模宣傳，形成示范效應(yīng)。
二是持續(xù)優(yōu)化鄉(xiāng)村振興債券融資政策，暢通融資渠道。通過座談會等形式調(diào)研發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)對于鄉(xiāng)村振興債券融資的意見和建議，梳理堵點、痛點，后續(xù)有針對性地優(yōu)化融資標(biāo)準(zhǔn)和政策，并及時向市場公開。
三是繼續(xù)強化市場主體激勵，做好投融對接。對積極參與鄉(xiāng)村振興債券發(fā)行的發(fā)行人、主承銷商在債券市場優(yōu)秀發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)評選活動中給予考核傾斜。發(fā)揮交易所市場組織者的功能，搭建投融對接平臺，引導(dǎo)投資者加大支持“三農(nóng)”領(lǐng)域的投資。
